평균은 평균일뿐...

한국주식시장은 연평균 13%에 달하는 수익률을 보여줬습니다.(차트1 참고). 글쓴이는 아직 미래를 아는 사람을 본 적이 없으므로 수익률을 맞출 순 없습니다. 다만, 과거를 통해 대략적으로 13%로 예상은 해볼 수 있고, 장기평균은 주식의 평균적인 수익률을 예측하는데 참고할 만한 지표로 볼 수 있습니다.

하지만 차트에서 알 수 있듯이 실제로 평균적인 수준의 수익률을 기록한 연도는 생각보다 많지 않습니다. 46년 중에 4년 정도 밖에 되지 않습니다. 1984년(17.53%), 1985년(14.68%), 1992년(11.05%), 2004년(10.51%) 정도만 평균(13.16%) +-3% 범위입니다. 놀랍지 않은가요?^^

평균은 13%지만 주식은 변동성(오르고 내림)이 크기 때문에 1987년에는 93%, 그리고 올해(2025년)는 72%로 입이 쩍 벌어지는 수익률을 보인 해들이 있습니다. 반대로, 2000년에는 -51%로 반토막이 난 해도, 외환위기(1997년)에는 -42%, 금융위기(2008년)에는 -40%로 우울한 해들도 있습니다.

그렇기 때문에 우리는 평균적으로 13%의 수익률 달성을 기대할 순 있지만 그 길은 굴곡지다는 걸 꼭 인지해야합니다. 한결 같이 13% 주변으로 수익률이 나는게 아닌 대박이 난 해도, 쪽박이 난 해도, 지지부진한 해들도 있는게 주식시장입니다. 주식 투자의 평균적인 수익률로 향하는 길은 완만한 직선이 아닌 굴곡진 우리네 인생과 비슷하다는걸 알면 좀 더 차분하게 주식시장에 대응할 수 있지 않을까요?

끝. 권순신 드림.

(참고) 본 글은 아래의 리서치 내용을 참고하였습니다.

• https://www.dimensional.com/sg-en/insights/the-uncommon-average
• https://www.dimensional.com/sg-en/insights/the-uncommon-average-data-vid